Metode Penilaian Investasi

a.      Payback Period ( Periode Pengembalian )

Suatu metode untuk mengetahui berapa lama jangka waktu yang dibutuhkan untuk mengembalikan dana yang diinvestasi dalam suatu proyek.

Rumus Untuk Menghitung Payback Period jika arus kas dari suatu rencana investasi beda jumlahnya tiap tahun :

Payback = n +  a – b x 1 Tahun                                     c - b

Ket : n = tahun terakhir dimana arus kas masih belum bisa menutupi initial invesment

        a = jumlah initial investment

        b = jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n

        c = jumlah kumulatif arus kas pada tahun ke n+1

Rumus untuk menghitung Payback Period jika arus kas dari suatu rencana investasi sama jumlahnya tiapa tahun :

Payback = Initial Invesment x 1 Tahun                             Cash Flow

Kriteria Keputusan Payback Period :

1.      Jika payback period proyek memakan waktu yang lebih pendek dibandingkan dengan payback period yang ditetapkan (diterima) maka proyek/investasi diterima.

2.      Jika payback period proyek memakan waktu yang lebih panjang dengan payback period yang ditetapkan (diterima) maka proyek/investasi ditolak.

Keunggulan Metode payback period :

1.      Perhitungannya mudah dimengerti dan sederhana

2.      Mempertimbangkan arus kas dan bukan laba menurut akuntansi.

3.      Sebagai alat pertimbangan risiko karena semakin pendek payback semakin rendah resiko kerugian.

Kerugian metode payback period :

1.      Tidak memperhatikan nilai mata uang

2.      Mengabaikan sisa rus kas setelah tercapainya payback period suatu proyek

3.      Tidak dapat secara khusus menentukan maksimalisasi kekayaan perusahaan.

b.      Discounted payback period

Untuk mengatasi salah satu kelemahan dari metode payback period, yaitu tidak memperhatikan nilai waktu uang, maka dicoba untuk memperbaiki metode tersebut dengan cara mempresent – valuekan arus kas masuk dari rencana investasi yang kemudian baru dihitung payback periodnya.

Dengan demikian arus kas yang dipakai adalah arus kas yang telah didiskontokan atas dasar Cost of Capital / Interest Rate / Opportunity Cost

Next ( Minggu Depan )  Kita Bahas Net Present Value ( NPV ) dan IRR